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金融新增社融再超预期荐7股

2019-09-13 19:29:27来源:励志吧0次阅读

金融:新增社融再超预期 荐7股 2019-04-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要事件:4月12日,央行官网发布《2019年 月社会融资规模存量统计数据报告》、《2019年 月社会融资规模增量统计数据报告》和《2019年 月金融统计数据报告》。

本外币贷款同比增速提高0.6个百分点至1 . %。 月末本外币贷款余额147.77万亿元,同比+1 . %(M2:12.7%),2016年以来增速首次超过1 %。

月末人民币贷款142.11万亿元,同比+1 .7%(M2:1 .4%),分别比上月末和上年同期高0. 个和0.9个百分点。本外币存款余额189万亿元,同比+8. %(M2:8. %)。月末存款余额为18 .82万亿元,同比+8.7%(M2:8.6%),增速较上月末高0.1个百分点。本外币贷款增速显著上升意味着银行发放贷款力度加大,规模扩张有望拉动业绩增长。

表内外信贷均大幅多增,新增社融表现亮眼。 月份社融增加2.86万亿元(预期2.2万亿元),同比多增1.28万亿元。其中,人民币贷款新增1.96万亿元,同比多增8166亿元;外币贷款增加 亿元,同比少增1 7亿元;表外信贷合计增加824亿元,同比多增 5 亿元。直接融资中,企业债券增加 276亿元,同比少增260亿元;股票融资增加118亿元,同比少增286亿元。

综上所述,表内外信贷均显著多增,带来当月新增社融大增。

人民币贷款增加1.69万亿元,新增居民短期贷款贡献较大。 月份人民币贷款增加1.69万亿元,同比多增5700亿元。其中,企业及居民长短期贷款均同比多增,尤其居民短期贷款大幅多增。居民短期贷款增加4294亿元,环比多增7226亿元,同比多增2262亿元。

M2增速大幅上升至8.6%,M1增速提升至4.6%。 月末M1余额为54.76万亿元,同比增长4.6%(上月2.0%),连续两个月提升;M2余额188.94万亿元,同比增长8.6%(上月8.0%),增速较上月提升0.6个百分点,是2018年 月以来的最高点。

投资建议:给予银行业“看好”评级。今年在降准、保实体经济背景下规模扩张可能超预期,行业估值有望修复。个股推荐具有长期价值的平安银行,业绩有望高增长的招商银行、南京银行、宁波银行、常熟银行、杭州银行;业绩改善确定性强的浦发银行、兴业银行。

风险提示:宏观经济修复不及预期;信贷违约超预期的风险;高核销可能侵蚀业绩。

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